一、核心行情：年内 4 轮涨价，成本强势驱动

• 4 月 15 日行业年内第 4 轮集体涨价，龙佰集团领涨，国内上调1500 元 / 吨、国际上调200 美元 / 吨。

• 截至 4 月底，国内累计涨幅 3200-3500 元 / 吨，国际累计涨500-550 美元 / 吨。

• 最新价格（含税出厂）：

  • 金红石型：14800-15800 元 / 吨

  • 锐钛型：14000-14300 元 / 吨

  
  

• 涨价主因：钛矿、硫酸等原料成本大涨，叠加部分产区减产，供给偏紧。

二、行业关键动态

1. 工艺格局剧变：氯化法成本反超硫酸法

   硫酸价格暴涨 + 环保高压，硫酸法成本高于氯化法约 1500 元 / 吨，部分硫酸法企业亏损；氯化法排放低、成本优势凸显，成行业主流方向。

   
   

2. 龙头成本与产能优势

   • 龙佰集团：氯化法完全成本约9000 元 / 吨（行业最低），硫酸法成本 11200-12500 元 / 吨，全产业链一体化优势显著。

   • 钛能化学、鲁北化工：依托长协矿、循环经济，成本低于行业平均。

   
   

3. 出口与需求回暖

   我国钛白粉约40% 用于出口，印度市场解禁、海外补库带动订单回升，出口端支撑行情。

   
   

4. 下游联动

   涂料、塑料、油墨等传统需求复苏；新能源、高端材料带动专用钛白粉需求增长，行业向高端化、绿色化升级。

   
   

三、后市判断

• 短期：成本支撑强劲，供需紧平衡，价格易涨难跌，节后钛市延续向好态势。

• 中期：环保限产 + 工艺替代加速，氯化法龙头持续受益，行业集中度提升。